银行传出大消息,规模数千亿的新债来了

2020-10-14 18:01 YWYF
立即打开打开银行传出大消息,规模数千亿的新债来了热门商业圈儿2019/07/29 06:30揭秘奇人奇事 剖析奇物奇闻永续债,意思就是每年给你付利息,但永远不需要还本金。 跟股票、票据这些东西一样,永续债最早出现在商业

工商银行在7月26日发行了800亿元无固定期限资本债券,所谓无固定期限资本债券就是我们所说的永续债,意思就是每年给你付利息,但永远不需要还本金。

永续债发布进行时

工商银行发行募集说明书显示,这次还开放了有条件赎回条款:发行人(工商银行)自发行之日起5年后,有权于每年付息日(含发行之日后第5年付息日)全部或部分赎回本期债券。

本次发行是为了补充银行资本金,当然这种好事不能让工商银行一家占了,后边农行也将发行永续债,金额是1200亿,据说渤海银行也将发行300亿永续债。

在发行公告里,有两个条款引起我的注意。

01

减计条款:

当其他一级资本工具触发事件发生时,即发行人核心一级资本充足率降至 5.125% (或以下),发行人有权在报银保监会并获同意、但无需获得债券持有人同意的情况下, 将届时已发行且存续的本期债券按照票面总金额全部或部分减记,促使核心一级资本充足率恢复到5.125%以上。

02

利息发放条款:

发行人有权取消全部或部分本期债券派息,且不构成违约事件,发行人在行使该项权利时将充分考虑债券持有人的利益。发行人可以自由支配取消的本期债券利息用于偿付其他到期债务。

取消全部或部分本期债券派息除构成对普通股的股息分配限制以外,不构成对发行人的其他限制。若取消全部或部分本期债券派息,需由股东大会审议批准, 并及时通知投资者。

意思就是因为永续债用于补充资本金,所以当资本金不足的时候可以直接在债券账面金融上扣,扣完为止;利息发放也可以随时停止,且不算违约。

这种债券我也想发,可惜脸不够大。

其实永续债不是个新东西,自2013年发行国内第一只永续债起,15年以来永续债市场快速扩容。2019年,永续债预计发行规模超5000亿,市场上非金融企业永续债的存续规模已超1.5万亿元,债券数量超1000只。

当然过去主要是企业发行的比较多,从企业性质来看,地方国企和央企的占比达94%左右。从行业分布来看,永续债的行业分布集中在建筑装饰、综合、交运、公用事业、采掘等重资产行业,这部分行业的资产负债率基本在50%以上。